BCTL ungkap gejolak pasar global tekan nilai investasi Dana Perminyakan
DILI, 09 November 2026 (TATOLI)—Manajer Eksekutif Investasi Bank Sentral Timor-Leste (BCTL), Agostinho Maia menjelaskan bahwa dinamika ekonomi dan pasar keuangan internasional, terutama perubahan suku bunga, inflasi, serta kekhawatiran terhadap keberlanjutan fiskal negara-negara maju menjadi faktor yang dapat menekan nilai investasi Dana Perminyakan (Petroleum Fund) Timor-Leste.
Penjelasan tersebut disampaikan dalam pemaparan mengenai faktor-faktor ekonomi global yang memengaruhi kinerja portofolio investasi Dana Perminyakan, di ruang pertemuan BCTL, Akait, Senin ini.
Agostinho mengatakan perkembangan ekonomi internasional mempunyai pengaruh langsung terhadap instrumen investasi Dana Perminyakan, khususnya saham dan obligasi pemerintah negara-negara maju.
Menurutnya, kinerja kedua instrumen tersebut dapat bergerak berbeda ketika terjadi perubahan kondisi pasar keuangan.
“Untuk instrumen investasi seperti saham dan obligasi, kinerjanya bervariasi. Investasi saham memberikan hasil positif karena didukung ketahanan ekonomi dan keuntungan perusahaan yang tetap kuat,” jelas Agostinho.
Berita terkait : Dana Perminyakan Timor-Leste turun jadi US$18,06 miliar pada kuartal III 2026
Namun, kondisi berbeda terjadi pada instrumen obligasi atau surat utang pemerintah yang mengalami tekanan ketika tingkat suku bunga pasar meningkat.
Ia menjelaskan, kenaikan suku bunga menyebabkan harga pasar obligasi yang telah diterbitkan mengalami penurunan, sehingga memengaruhi nilai portofolio investasi.
Selain itu, kekhawatiran investor terhadap keberlanjutan fiskal dan tingginya utang pemerintah di sejumlah negara maju turut memberikan tekanan terhadap harga obligasi.
“Ketika investor meminta tingkat pengembalian yang lebih tinggi untuk berinvestasi pada obligasi pemerintah, tingkat imbal hasil obligasi meningkat dan secara otomatis harga pasar obligasi tersebut menurun,” jelasnya.
Agostinho juga menyoroti resiko konflik geopolitik internasional terhadap stabilitas pasar keuangan.
Menurutnya, konflik yang melibatkan negara-negara besar dapat memengaruhi aktivitas ekonomi dan investasi internasional karena pasar keuangan serta perusahaan global saling terhubung.
“Ketika terjadi perang di suatu kawasan, kondisi tersebut selalu memberikan dampak terhadap investasi internasional. Karena Dana Perminyakan kita diinvestasikan di pasar global, situasi tersebut juga dapat memengaruhi investasi kita,” katanya.
Kementerian Keuangan Jelaskan Strategi Perlindungan Dana
Sementara itu, Koordinator Kantor Kebijakan dan Pengelolaan Dana Perminyakan Kementerian Keuangan, Cosme da Costa Araujo, menjelaskan bahwa pengelolaan investasi Dana Perminyakan menggunakan dua kelompok portofolio, yakni portofolio likuiditas (Liquidity Portfolio) dan portofolio pertumbuhan (Growth Portfolio).
Menurutnya, kedua kelompok portofolio tersebut memiliki fungsi berbeda dalam menjaga ketersediaan dana bagi kebutuhan negara sekaligus mendukung pertumbuhan investasi jangka panjang.
Portofolio likuiditas ditempatkan pada instrumen jangka pendek dengan jangka waktu sekitar nol hingga tiga tahun, sedangkan instrumen berjangka lebih panjang lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga.
“Portofolio likuiditas tidak mengalami tekanan seperti instrumen jangka panjang. Hasilnya justru positif, karena dampak perubahan suku bunga terhadap investasi jangka pendek relatif kecil,” jelas Cosme.
Ia mengatakan kenaikan suku bunga terutama berdampak terhadap obligasi dengan jangka waktu lebih panjang, termasuk instrumen dengan durasi tiga hingga lima tahun dan lima hingga sepuluh tahun.
Cosme juga menjelaskan bahwa perubahan nilai pasar obligasi tidak selalu berarti pendapatan bunga yang diterima dari instrumen tersebut ikut berhenti.
“Dalam investasi pendapatan tetap, pendapatan bunga tetap diterima. Yang berubah adalah nilai pasar instrumen investasi tersebut,” katanya.
Menurutnya, pemisahan portofolio likuiditas dan pertumbuhan merupakan bagian dari strategi pengelolaan risiko, khususnya untuk menjaga ketersediaan dana yang diperlukan dalam pembiayaan anggaran negara.
Strategi tersebut bertujuan mengurangi kebutuhan menjual instrumen investasi jangka panjang ketika kondisi pasar sedang tidak menguntungkan.
Berdasarkan laporan resmi BCTL, investasi Dana Perminyakan pada kuartal III 2026 mencatat hasil negatif US$69,70 juta, akibat penurunan nilai pasar sebesar US$213,62 juta yang lebih besar dibandingkan penerimaan bunga, kupon, dan dividen sebesar US$143,92 juta.
Meski demikian, hasil investasi kuartalan yang tercatat negatif 0,50 persen masih lebih baik dibandingkan indeks acuannya yang mencapai negatif 0,62 persen.
Reporter : Cidalia Fátima
Editor : Julia Chatarina
